Synthetix presenta un enfoque complejo pero innovador para el comercio y la exposición de activos en el espacio DeFi, respaldado por su token nativo SNX y gobernado por su comunidad de accionistas. Synthetix se centra principalmente en establecer un protocolo descentralizado para la provisión de liquidez. Este protocolo es accesible para varios otros proyectos para una variedad de aplicaciones. Las características clave de Synthetix que lo hacen destacar son su profunda liquidez y su estructura de tarifas competitiva. Estas características son particularmente beneficiosas ya que proporcionan una infraestructura de backend robusta para numerosos protocolos emocionantes que operan tanto en las blockchains de Optimism como de Ethereum.

Esta configuración permite a Synthetix ofrecer una amplia gama de servicios, incluyendo la facilitación del comercio de activos sintéticos, conocidos como "Synths", y proporcionar una plataforma donde estos activos pueden ser creados e intercambiados fácilmente. Estos Synths son instrumentos similares a derivados que imitan el valor de otros activos, como monedas fiduciarias, materias primas o criptomonedas, sin requerir la propiedad de los activos subyacentes. Esto permite a los usuarios obtener exposición a una amplia gama de precios de activos. Al aprovechar la seguridad de la blockchain de Ethereum y la escalabilidad de Optimism, Synthetix tiene como objetivo ofrecer una experiencia fluida y eficiente para los usuarios que participan en actividades DeFi.

Synthetix opera a través de un token conocido como SNX, el Token de Red Synthetix. Tener SNX permite a los usuarios crear Synths bloqueando SNX en un contrato inteligente. El sistema requiere sobrecolateralización; por ejemplo, para acuñar Synths, un usuario necesita bloquear un valor significativamente mayor en SNX que el valor de los Synths que se están acuñando. Esta sobrecolateralización tiene como objetivo garantizar que los Synths estén completamente respaldados y mantengan su valor.

La plataforma Synthetix aprovecha un grupo de colateral compartido, lo que permite a los usuarios convertir entre diferentes tipos de Synths sin necesidad de una contraparte. Por ejemplo, alguien que posee dólares sintéticos (sUSD) puede convertirlos a dólares australianos sintéticos (sAUD) según el tipo de cambio actual, todo dentro del ecosistema Synthetix.

Los poseedores de SNX también desempeñan un papel activo en mantener el sistema. Actúan como emisores de Synths y mantenedores de la colateralización de la red. Estos poseedores son incentivados a través de una parte de las tarifas de transacción generadas por las operaciones de Synth y por las recompensas de staking de SNX derivadas del mecanismo de token inflacionario de la red. La gobernanza de Synthetix es descentralizada y gestionada a través de la DAO (Organización Autónoma Descentralizada) de Synthetix, donde los poseedores de SNX tienen derechos de voto sobre las propuestas que afectan el protocolo.

Synthetix (SNX) se destaca en el sector de finanzas descentralizadas (DeFi) debido a varias características únicas:

Comercio de Synths sin Intermediarios: Synthetix permite a los usuarios comerciar activos sintéticos, conocidos como Synths, directamente entre sí. Esto es posible gracias a un mecanismo llamado comercio peer-to-contract (P2C), que elimina la necesidad de libros de órdenes tradicionales. Esta innovación asegura un comercio rápido y eficiente sin requerir una contraparte.

Amplia Gama de Activos Sintéticos: La plataforma admite una amplia variedad de Synths, que se etiquetan con un prefijo 's', como sUSD o sGOLD. Estos Synths imitan el valor de activos del mundo real, incluidas criptomonedas, monedas fiduciarias, materias primas e incluso índices, proporcionando a los usuarios exposición a una amplia gama de activos sin necesidad de poseerlos directamente.

Sobrecolateralización y Acuñación de Synths: Para crear Synths, los usuarios deben comprometer tokens SNX como colateral. Esta sobrecolateralización es un aspecto crucial de la plataforma, que garantiza la estabilidad y seguridad de los activos sintéticos emitidos. La relación de colateralización requerida para SNX es típicamente alta, alrededor del 400%, lo que ayuda a mantener la integridad del sistema.

Gobernanza y Descentralización: Los poseedores de SNX tienen un papel significativo en la gobernanza del ecosistema Synthetix. Pueden participar en procesos de toma de decisiones y votar sobre varias propuestas, moldeando la dirección futura de la plataforma. Esta estructura de gobernanza descentralizada es crucial para mantener la adaptabilidad del protocolo y su alineación con los intereses de la comunidad.

Incentivos para la Participación: Los apostadores de SNX son incentivados a través de varias recompensas. Estas incluyen una parte de las tarifas de transacción generadas en la plataforma y recompensas del mecanismo de token inflacionario del protocolo. Este sistema fomenta la participación activa y mantiene la salud y la liquidez del ecosistema de Synthetix.

Integración con Ethereum y otros Protocolos DeFi: Synthetix está construido sobre la blockchain de Ethereum, beneficiándose de su seguridad y capacidades de contratos inteligentes, también aprovechando Optimism para la escalabilidad. Los Synths, al ser tokens ERC-20, pueden integrarse con otros protocolos DeFi, permitiendo a los usuarios depositarlos en pools de liquidez en plataformas como Uniswap y Curve, y ganar tarifas de negociación.

Características Avanzadas para Comerciantes: El modelo de Synthetix de "liquidez infinita" y sin deslizamiento, gracias a su mecanismo de negociación único, es especialmente ventajoso para los comerciantes. Se diferencia significativamente de los intercambios tradicionales al permitir que las operaciones se ejecuten contra un pool de deuda en lugar de contrapartes individuales.

La combinación de estas características hace de Synthetix un jugador único en el espacio DeFi, ofreciendo una plataforma versátil y completa para comerciar y gestionar activos sintéticos.

El Token de la Red Synthetix (SNX) es un componente crítico del ecosistema Synthetix, desempeñando múltiples roles vitales en su operación y gobernanza:

Utilidad en la Creación de Synths: El SNX se usa principalmente para crear activos sintéticos, conocidos como Synths. Estos Synths replican el valor de activos del mundo real como monedas, commodities y criptomonedas. Al apostar tokens de SNX, los usuarios pueden generar estos Synths, creando efectivamente una posición de deuda que necesita ser gestionada. Esta apuesta requiere una alta relación de colateralización, históricamente alrededor del 400%, asegurando la estabilidad del sistema y la integridad de los Synths emitidos.

Rol en la Gobernanza: Otro aspecto significativo del token SNX es su uso en la gobernanza de la plataforma Synthetix. Los poseedores de SNX pueden participar en la gobernanza de la DAO (Organización Autónoma Descentralizada) de Synthetix, influyendo en la dirección y desarrollo de la plataforma. Tienen derecho a proponer y votar sobre cambios en el protocolo, incluyendo modificaciones a la relación de colateralización y otros parámetros clave.

Incentivos para los Poseedores: Los poseedores de SNX son incentivados a apostar sus tokens a través de varios mecanismos de recompensas. Ganan una porción de las tarifas de transacción generadas por las operaciones de Synth en la plataforma de intercambio descentralizado (DEX) de Synthetix, conocida como Kwenta. Además, las recompensas de apuesta de SNX se derivan del mecanismo de inflación del token de la red, fomentando a los usuarios a mantener una relación de colateralización específica para ganar estas recompensas.

Modelo Económico y Tokenomics: El modelo económico de Synthetix ha evolucionado con el tiempo, abordando preocupaciones como la liquidez y la idoneidad del SNX como colateral. Propuestas como la SIP-315 sugieren la creación de pools especializados como el Pool Espartano para equilibrar el uso de SNX en el ecosistema y alinear su poder de gobernanza con el valor de colateral. Estos ajustes tienen como objetivo mantener la relevancia y utilidad del SNX dentro de la red Synthetix en expansión.

Asignación y Distribución del Token: Inicialmente, la asignación de tokens SNX fue diversificada, con una porción significativa asignada a inversores y ventas de tokens, seguida de asignaciones para el equipo, asesores, fundación, asociaciones e incentivos de marketing. El programa de suministro del token fue inicialmente inflacionario, con planes de limitar el suministro total en cierto punto para controlar la inflación y gestionar el impacto económico del token.

A partir de enero de 2024, SNX tiene una Oferta Circulante actual de 304,277,324 tokens y una Oferta Total de 328,193,104, con una Capitalización de Mercado de $1,085,909,308. 

Inicialmente, Synthetix (SNX) comenzó como Havven (HAV) en 2017, fundado por Kain Warwick, una figura bien conocida en la industria blockchain. El objetivo principal de Havven era crear una stablecoin que pudiera competir con las stablecoins centralizadas existentes como Tether (USDT). Sin embargo, enfrentando desafíos regulatorios, el proyecto cambió hacia un modelo diferente, centrándose en activos sintéticos.

En 2018, el proyecto sufrió una transformación significativa, recaudando $30 millones a través de una Oferta Inicial de Monedas (ICO) y rebranding a Synthetix. El rebranding no fue solo un cambio de nombre; marcó un cambio estratégico hacia la creación y gestión de activos sintéticos, que son contratos inteligentes ERC-20 que rastrean y proporcionan rendimientos sobre otros activos subyacentes preespecificados.

El token SNX, originalmente emitido como parte del proyecto Havven, se convirtió en una parte integral del ecosistema de Synthetix. Su rol se expandió más allá de ser solo una moneda digital, convirtiéndose en una herramienta para crear Synths, participar en la gobernanza del DAO de Synthetix y ganar diversas recompensas a través del staking y las tarifas de transacción de la red.

Synthetix también adoptó un mecanismo de oferta de tokens inflacionarios para incentivar a los stakers, con un plan evolutivo respecto a la oferta total de tokens y la tasa de inflación. Las propuestas y discusiones dentro de la comunidad de Synthetix han buscado equilibrar la dinámica de oferta y demanda del token para apoyar el crecimiento y la estabilidad de la red.

A lo largo de su desarrollo, Synthetix ha sido gobernado inicialmente por la Fundación Synthetix, pero más tarde, la gobernanza se trasladó a un modelo más descentralizado con tres DAOs (Organizaciones Autónomas Descentralizadas). Estos DAOs – ProtocolDAO, GrantsDAO y SynthetixDAO – desempeñan roles distintos en la gestión de diferentes aspectos del proyecto, desde actualizaciones de protocolo y financiamiento de propuestas comunitarias hasta supervisar el desarrollo general del protocolo.

Un momento clave en la historia de Synthetix es la introducción de Synthetix V3. Esto representa una revisión completa del protocolo, con el objetivo de establecer una plataforma de liquidez de derivados sin permisos. Trae una visión de Synthetix como una capa de liquidez para derivados DeFi, ofreciendo herramientas para que los creadores creen derivados financieros e integren un sistema de staking multi-colateral. Este cambio enfatiza el compromiso de Synthetix con la innovación y la adaptabilidad en el paisaje DeFi en rápida evolución.

El token SNX llegó al mercado en marzo de 2018 con un valor de $0.46. Después de un breve aumento a $0.7 en los meses siguientes, SNX cotizó a la baja y permaneció por debajo de su valor inicial hasta octubre de 2019, cotizando aproximadamente en el rango de $0.03 - $0.3. 

Hacia finales de 2019, SNX cotizaba en verde, con valores 3 veces más grandes que su precio inicial. Pero su primer gran avance ocurrió durante el DeFi Summer de 2020; en agosto de ese año, SNX alcanzó un pico de más de $7.3 y ya estaba bien integrado en el ecosistema DeFi con sus ofertas de provisión de liquidez y tokenización de activos.

Lo mejor estaba por venir y después de una moderada corrección, el token de Synthetix se embarcó en una carrera alcista balística, alcanzando su máximo histórico por encima de $26 en febrero de 2021. Siguió una mayor volatilidad, y después de un descenso abrupto en junio a niveles de $5-6, SNX se recuperó a $15 en septiembre.

SNX continuó asemejándose al patrón general del mercado cripto, y en junio de 2022, alcanzó un mínimo de $1.7, ya que la mayoría de los activos estaban cayendo. Desde entonces, SNX ha cotizado aproximadamente en el rango de $1.5 - $5. A enero de 2024, SNX cotiza alrededor de $3.5.

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