Perpetual Protocol (PERP) es un protocolo descentralizado diseñado como un ecosistema sin confianza para el comercio de contratos derivados, eliminando la necesidad de intermediarios financieros tradicionales. Una de las características distintivas clave de PERP es su compromiso con la desconfianza. Lo logra operando únicamente a través de un código meticulosamente escrito, alojado dentro de una colección de contratos inteligentes desplegados inicialmente en la blockchain de Ethereum. Estos contratos inteligentes están diseñados para comunicarse sin problemas y replicar los servicios esenciales encontrados en los mercados tradicionales de derivados. Debido a las altas tarifas de gas, el protocolo luego se trasladó a xDAI (Gnosis Chain) en 2020. Además, en 2021, la red lanzó Perp v2 en Optimism, cerrando finalmente el protocolo v1 en xDAI. El token PERP es un activo ERC-20 y reside en la blockchain de Ethereum.

Lo que distingue a PERP es el profundo cambio en la dinámica de confianza. En un mundo donde los sistemas financieros tradicionales a menudo requieren que los usuarios confíen en instituciones o individuos específicos, PERP defiende un enfoque diferente. Los usuarios de Perpetual Protocol solo necesitan confiar en el código de los contratos inteligentes. El código sirve como el árbitro definitivo de las operaciones, asegurando que cada transacción se ejecute exactamente como se especifica, sin ninguna influencia externa o manipulación.

PERP se inspira en las historias de éxito de intercambios descentralizados prominentes como Uniswap y plataformas innovadoras de activos sintéticos como Synthetix. Sin embargo, se adentra en un reino diferente de los mercados financieros. A diferencia de las plataformas diseñadas para el comercio al contado o la exposición a activos del mundo real, PERP está creado para el comercio apalancado, permitiendo a los usuarios tomar posiciones cortas, todo mientras mantienen niveles mínimos de deslizamiento.

Perpetual Protocol (PERP) se encuentra en la intersección de DeFi y la tecnología blockchain, ofreciendo a los usuarios un entorno descentralizado, sin confianza y eficiente para el comercio de contratos perpetuos. Al aprovechar los contratos inteligentes y un modelo de creador de mercado automatizado, PERP permite a los comerciantes especular sobre los precios de los activos y gestionar el riesgo de manera segura y transparente. Para comprender cómo funciona PERP, profundicemos en sus mecanismos centrales:

Infraestructura Descentralizada: En su núcleo, PERP aprovecha el poder de la tecnología blockchain, específicamente la red de Optimism en la capa 2. Opera como una colección de contratos inteligentes que facilitan la creación y ejecución de contratos derivados, eliminando la necesidad de intermediarios.

Modelo de Creador de Mercado Automatizado (AMM): PERP adopta el modelo AMM, pionero en plataformas como Uniswap. En este sistema, en lugar de depender de libros de órdenes tradicionales, los usuarios comercian contra pools de liquidez. Los proveedores de liquidez contribuyen con activos a estos pools, permitiendo a los comerciantes comprar o vender derivados directamente contra la liquidez del pool. Este enfoque mejora la eficiencia y reduce la dependencia de sistemas de emparejamiento de órdenes centralizados.

Contratos Perpetuos: PERP se especializa en contratos perpetuos, un tipo de derivado que no tiene fecha de vencimiento. Estos contratos permiten a los comerciantes especular sobre el precio futuro de los activos, permitiendo tanto posiciones largas como cortas. Esta flexibilidad hace que PERP sea particularmente adecuado para el comercio apalancado.

Mecanismo de Tasa de Financiación: PERP emplea un mecanismo de tasa de financiación para asegurar que los contratos perpetuos se alineen con los precios de sus activos subyacentes. Este mecanismo ajusta automáticamente la tasa de financiación según las condiciones del mercado, ayudando a prevenir discrepancias significativas en los precios.

Pools de Liquidez: Los proveedores de liquidez juegan un papel fundamental en el ecosistema de PERP al añadir activos a los pools de liquidez. Son incentivados con tarifas generadas por la actividad comercial. La liquidez abundante en estos pools ayuda a mantener diferenciales ajustados y reduce el deslizamiento para los comerciantes.

El token PERP cuenta con una oferta fija de 150 millones y es un componente fundamental del ecosistema de Perpetual Protocol (PERP), ofreciendo una gama de utilidades y atributos únicos que contribuyen a la funcionalidad y valor de la plataforma. Vamos a profundizar en los detalles:

Gobernanza: Una de las principales utilidades del token PERP es su papel en la gobernanza. Los poseedores de PERP tienen el poder de proponer y votar sobre cambios, mejoras y decisiones relacionadas con el protocolo. Este modelo de gobernanza descentralizada asegura que la comunidad tenga voz en la evolución de la plataforma, haciéndola más adaptable a las cambiantes condiciones del mercado y necesidades de los usuarios.

Pago de Tarifas: Los tokens PERP sirven como medio de pago para diversas tarifas dentro del ecosistema PERP. Los traders y proveedores de liquidez pueden usar PERP para pagar tarifas de trading, que se generan al operar con contratos perpetuos o al proporcionar liquidez a los pools de la plataforma. Esta utilidad agiliza las transacciones y reduce fricciones en el proceso de trading.

Incentivos: Los tokens PERP también juegan un rol crucial en incentivar la participación dentro de la plataforma. Los proveedores de liquidez son recompensados con tokens PERP en proporción a su contribución, alentándolos a proporcionar liquidez a los pools y mejorar la experiencia de trading en general. Este mecanismo de incentivación ayuda a mantener una liquidez robusta y estable.

Staking: Los poseedores de tokens PERP tienen la oportunidad de hacer staking de sus tokens para ganar recompensas. Los stakers reciben una parte de las tarifas de trading generadas en la plataforma, incentivando aún más la participación a largo plazo y el apoyo al ecosistema.

Perpetual Protocol, conocido originalmente como Strike, comenzó su trayectoria en diciembre de 2020, inspirándose en proyectos pioneros de DeFi como Synthetix y Uniswap. Notablemente, aseguró $1.8 millones en financiación inicial durante agosto de 2020, de patrocinadores influyentes como Multicoin Capital, Alameda Research, CMS Holdings, Three Arrows Capital y Zee Prime Capital. La distribución inicial del token PERP también se realizó a través de un innovador Pool de Arranque de Liquidez a través de Balancer.

El enfoque distintivo de PERP implicó construir sobre el modelo de Market Maker Automatizado (AMM) de Uniswap. Aunque inicialmente se programó el lanzamiento en la mainnet de Ethereum para septiembre de 2020, el proyecto tuvo que adaptarse debido al aumento de las tarifas de gas en Ethereum durante el Verano DeFi de 2020. Consecuentemente, tomó la decisión estratégica de desplegarse en xDai, ahora Gnosis Chain, lo que llevó a su lanzamiento oficial en diciembre de 2020.

A medida que PERP v1 ganaba tracción, enfrentó desafíos, incluyendo el agotamiento gradual de su fondo de seguro. Este problema surgió del sesgo long-short, un desafío inherente en un sistema vAMM puro donde la liquidez es estática. Las condiciones prolongadas del mercado alcista después del lanzamiento de v1 exacerbaron este problema.

En respuesta a estos desafíos, PERP embarcó en una transformación significativa. El equipo desarrolló PERP v2 Curie, pasando de un modelo vAMM puro a una solución AMM de derivados impulsada por LP (dAMM). Esta transición prometía resolver los problemas de v1 mientras mejoraba la compositabilidad y el rendimiento. PERP v2 fue lanzado exitosamente en Optimism en noviembre de 2021, marcando un momento crucial en la trayectoria de PERP.

A lo largo de esta transición, PERP v1 continuó operando bajo mantenimiento reducido y monitoreo activo. Sin embargo, los desafíos resurgieron en abril de 2022 en medio de la caída del mercado, lo que provocó una parada de emergencia en el trading y discusiones sobre la distribución de fondos. Finalmente, una votación de gobernanza determinó que los fondos restantes se distribuirían para cubrir a los usuarios según su margen y PnL, con la distribución completada el 1 de junio de 2022.

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