Antes de sumergirse en ITM y OTM, es esencial comprender qué son las opciones. Una opción es un derivado financiero que otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un activo subyacente a un precio especificado (precio de ejercicio) en o antes de una fecha determinada (fecha de vencimiento).

Una opción se considera en-el-dinero cuando posee valor intrínseco. Para las opciones de compra, esto significa que el precio de mercado del activo subyacente está por encima del precio de ejercicio. Por el contrario, para las opciones de venta, significa que el precio de mercado está por debajo del precio de ejercicio. Las opciones ITM son más caras que las opciones OTM porque están más cerca de o ya han alcanzado la rentabilidad.

Opciones de compra: ITM cuando el precio del activo subyacente > precio de ejercicio.

Opciones de venta: ITM cuando el precio del activo subyacente < precio de ejercicio.

Estar en-el-dinero no necesariamente significa que el titular obtendrá una ganancia, ya que otros factores, incluido el costo de la prima de la opción y los costos asociados, impactan en el resultado financiero general.

Por el contrario, una opción está fuera-del-dinero cuando carece de valor intrínseco. Una opción de compra es OTM si el precio de mercado del activo subyacente está por debajo del precio de ejercicio, mientras que una opción de venta es OTM si el precio de mercado del activo está por encima del precio de ejercicio. Estas opciones son menos caras debido a su menor potencial inmediato de ganancia.

Opciones de compra: OTM cuando el precio del activo subyacente < precio de ejercicio.

Opciones de venta: OTM cuando el precio del activo subyacente > precio de ejercicio.

Los comerciantes podrían comprar opciones OTM para especular sobre movimientos de precios significativos con costos iniciales más bajos. Sin embargo, las opciones OTM son más arriesgadas, ya que el activo subyacente debe moverse más significativamente para que la opción se vuelva rentable.

Comprender los conceptos de ITM y OTM es crucial para los comerciantes de opciones, ya que influye en sus estrategias y posibles rendimientos:

Gestión de Riesgos: Los comerciantes pueden usar opciones ITM y OTM para gestionar niveles de riesgo, optando por opciones ITM para estrategias más conservadoras u opciones OTM para enfoques de mayor riesgo y mayor recompensa.

Generación de Ingresos: Vender opciones OTM puede proporcionar ingresos regulares a través de la recolección de primas, aunque con el riesgo de que la opción pueda volverse ITM.

Consideración de Costos: Las opciones ITM, aunque más caras, están más cerca de obtener una ganancia, mientras que las opciones OTM, más baratas de comprar, requieren un movimiento de precio más significativo en el activo subyacente.

Si bien las opciones ITM y OTM pueden ser herramientas poderosas, los comerciantes deben considerar factores como la depreciación del tiempo (theta), la volatilidad implícita y las condiciones del mercado, que pueden afectar el valor de las opciones con el tiempo. Además, el atractivo de las opciones OTM de menor precio puede llevar a un mayor riesgo, especialmente para los comerciantes inexpertos.

En-el-dinero y fuera-del-dinero son conceptos fundamentales en el comercio de opciones que diferencian la rentabilidad y los niveles de riesgo de las diferentes estrategias. Al comprender estos mecanismos, los comerciantes pueden navegar mejor las complejidades del mercado de opciones, adaptar estrategias a su tolerancia al riesgo y trabajar hacia sus objetivos de inversión. Sin embargo, como con todas las actividades comerciales, el comercio de opciones conlleva riesgos, y es esencial realizar una investigación exhaustiva y buscar asesoramiento profesional si es necesario.